Foire aux questions
Deux signaux. Une conviction.
13FLOW lit les déclarations publiques de la SEC pour vous : ce que les grands fonds
accumulent (13F) et ce que les dirigeants achètent de leur poche (Form 4). Le produit, c'est
l'endroit où les deux convergent.
13F · Institutions
L'argent lourd
Les fonds > 100 M$ déclarent leurs positions chaque trimestre. On reconstitue les portefeuilles
des superinvestisseurs et on diffe trimestre sur trimestre : entrées, sorties, renforts, allègements.
Form 4 · Initiés
L'argent qui sait
Les dirigeants déclarent leurs achats sous 2 jours ouvrés. Un achat open-market au prix du marché
(code P) est de la conviction en cash personnel — pas une attribution d'options.
Confluence Score
La convergence
Quand plusieurs fonds chargent un titre et que des initiés l'achètent, vous tenez un signal
rare et dur à truquer. C'est ce que 13FLOW classe et note de 0 à 100.
C'est quoi, le Confluence Score ?+
Une note de 0 à 100 qui mesure à quel point l'accumulation institutionnelle et
l'achat d'initiés coïncident sur un même titre. Elle combine quatre piliers transparents :
la largeur institutionnelle (combien de fonds chargent, pondérée par leur conviction),
la conviction des initiés (nombre d'acheteurs, séniorité C-suite, taille de l'achat),
les dollars engagés, et un bonus d'accord quand les deux pointent dans le même sens.
Chaque carte du tableau Confluence montre la décomposition pilier par pilier.
Pourquoi croiser 13F et Form 4 plutôt que l'un ou l'autre ?+
Pris seuls, chacun a un défaut. Le 13F est lourd mais lent : il arrive
jusqu'à 45 jours après la fin du trimestre. Le Form 4 est rapide (2 jours) mais
un seul achat peut être anecdotique. Leur intersection filtre le bruit : un titre que les pros
accumulent et que les dirigeants achètent en cash, c'est deux populations indépendantes qui
misent dans le même sens. C'est précisément le créneau que les outils classiques (Dataroma, WhaleWisdom)
ne croisent pas proprement.
La fraîcheur compte-t-elle dans le score ?+
Oui, c'est central. Un achat d'initié d'il y a 3 jours pèse bien plus qu'un d'il y a 80 jours :
chaque achat décroît avec une demi-vie de ~30 jours. On valorise aussi la taille de l'achat
(un dirigeant qui augmente sa ligne de 30 % > un achat-jeton) et la concentration temporelle
(plusieurs initiés dans une même fenêtre de 14 jours = un « cluster », le signal fort).
D'où viennent les données ? Sont-elles fiables ?+
Directement de SEC EDGAR : les 13F-HR et les Form 4, données gouvernementales
américaines du domaine public, donc libres et redistribuables. On lit les filings à la source,
on n'invente rien. Les CUSIP sont mappés vers des tickers via OpenFIGI. Pas d'agrégateur opaque entre
vous et la SEC.
Quelles transactions d'initiés sont comptées ?+
Uniquement l'intention de marché : achats (code P) et ventes (code S) open-market.
Les attributions d'actions, exercices d'options (M) et retenues fiscales (F) sont parsés mais
exclus du signal — ils ne traduisent pas une décision d'acheter ou de vendre au prix du marché.
C'est un conseil en investissement ?+
Non. 13FLOW est un écran : un moyen transparent de trier un univers selon
deux signaux publics de qualité. Aucune recommandation, aucune garantie de performance. À vous de
faire votre travail d'analyse — l'app vous fait juste gagner les heures de lecture de filings.